ホッケースティック曲線（Jカーブ）とは、急成長スタートアップ企業やR&D投資を主とする企業が描く収益曲線を意味します。

　IT関連の急成長スタートアップ企業の プロジェクション（Projection） が当該曲線を描く場合は、特に精緻なバリュエーションが必要であり、通常の エンタープライズDCF法（Enterprise Discounted Cash Flow Model） では適さないケースがあるため、リアルオプション法（Real Option Valuation） の適用が検討されます。

　過去の財務数値を基礎に、複数のシナリオにおける将来の業績予測を手堅く評価し、行き過ぎた過度なバリュエーションにならぬ様注意する必要があります。