Schwartz and Moon Modelは、2000年（及び2001年※応用版）、Eduardo S. SchwartzとMark Moonにより発表され、米国IT系ベンチャー企業の株式価値をモンテカルロ法（モンテカルロ・シミュレーション）により算定することを目的に提唱されたリアルオプションモデルである。

理論的背景

　期間損益計算で導出される“利益”を株主価値の源泉として捉える配当割引モデル（DDM）を応用したSchwartz and Moon Modelでは、“利益”指標にEBITDAを主に用い、このEBITDAが資本変動の代理変数として翌期以降に繰越され、毎期のEBITDA累計額がリスクフリーレート（無リスク金利）で運用されるとの前提が置かれている。

　また、EBITDA残高が一定値を下回った場合に倒産し同時点における残余財産が株主に分配されるという前提や、さらに売上高成長率やボラティリティは将来的に一定の値に収束（平均回帰）することを前提に置き、数値のシミュレーションを行うことで負債のペイオフが生じないコールオプションとしてのバリュエーション算定を行う。